Antes de decidirem ler este tópico, têm que decidir se querem acreditar que os 17M€ de receitas da BTV expostas no R&C são equitativas aos 18M€ (média) que o SLBenfica receberia pela venda dos seus direitos. Ou seja, se como se diz, hoje o SLBenfica já recebe tanto quanto receberia de um parceiro externo?
Esta questão é central para perceber a notícia do Correio da Manhã de hoje, que não é novidade nenhuma aliás, face ao que o Presidente referiu já ontem na entrevista:
Então vejamos, segundo os números que nos têm sido dados a conhecer e aqui muito bem analisados pelo BenficaEagle, a BenficaTV já representa um encaixe de 28M€ com custos de 11M€, o que prefaz o tal retorno líquido de 17M€.
Porém, tal como aqui tenho escrito várias vezes, a decisão que temos que tomar quando queremos ter uma posição sobre isto é:
Os 17M€ de lucro correspondem a receita da revenda dos direitos televisivos? Ou correspondem a receitas de uma soma de diferentes fontes de receitas: assinaturas de utilizadores, publicidade, revenda de direitos, acordos de transmissão, etc.?
É essa informação que ainda não temos e que já muitos aqui no blog o têm referido e que mudam completamente a visão que todos podem ter do processo.
Imaginem dois cenários:
Cenário A
Se grande parte das receitas, directa ou indirectamente, corresponder à exploração dos direitos televisivos dos jogos do SLBenfica em casa, então a perca desse "activo" representará uma grande quebra das receitas e a centralização tem que garantir uma receita não só superior aos 18M€ iniciais (senão mais valia fazer contrato directo), como a esse valor que seja estimado como directa ou indirectamente, corresponder à exploração dos direitos televisivos dos jogos do SLBenfica em casa.
Neste caso, como referi ontem, o modelo de centralização nunca pode ter o apoio do SLBenfica, pois não conheço nenhuma arte mágica que permita que o "bolo" a distribuir venha a aumentar de forma tão dramática que permita aumentar as receitas do SLBenfica e de todos os clubes, que é a condições e a expectativa que todos têm.
Tem sido um pouco nesta linha o "discurso" de todos os que falam do "projecto BenficaTV". Ainda ontem o Presidente comparou os 17M€ de receita da BenficaTV com a média de 18M€ que viria a obter da Controlinvest. Mudar esta linha, tem acima de tudo de implicar dizer aos benfiquistas que se tem explorado uma profunda demagogia em torno do projecto - o que não deve ser confundido com assumir que o projecto não é um sucesso, porque é um sucesso tremendo.
Se o elemento central das receitas da BenficaTV for então os jogos do Benfica, qualquer modelo de centralização prejudica o Benfica e não deverá ter o nosso apoio.
Se o elemento central das receitas da BenficaTV for então os jogos do Benfica, qualquer modelo de centralização prejudica o Benfica e não deverá ter o nosso apoio.
Cenário B
Esta via implica a tal "queda do mito". Ou seja, dizer aos benfiquistas as elevadas receitas da BenficaTV, e que continuarão no actual modelo a acrescer, são divididas em diferentes vectores e o conteúdo que mais assinantes representa não são os jogos em casa do SLBenfica.
Assim, assumindo que o SLBenfica tenha 400.000 (há pouco mais de um ano tinha 307.000) assinantes na BenficaTV que pagam os tais perto de 10€ por mês, quanto dessa receita, de publicidade e outras receitas indirectas o SLBenfica deixaria de receber se voltasse a vender os seus direitos?
... E a aquisição de outros conteudos que agora a Sporttv terá que negociar novamente poderá contra balançar essa perda? Estou a falar da Liga Espanhola, da Formula 1 e da NBA, sem esquecer a Liga Europa...
Quer isto dizer que se o "churn" (desistência) de receitas de assinantes pela perda do conteúdo dos jogos em casa for inferior ao aumento de assinantes pela disponibilização de novos conteúdos, a venda dos direitos televisivos no modelo de centralização representará um retorno muito elevado... e líquido.
Perceberam? Vejamos...
Agora: Jogos em casa + Liga Inglesa = 400.000 assinantes e receita bruta de 35M€ (estimativa)
Futuro: Liga Inglesa + Liga Espanhola + Liga Europa = 350.000 assinantes e receita bruta de 30M€ (estimativa) + venda dos direitos dos jogos em casa no modelo de centralização por 20M€ (estimativa)
Ou seja, o facto de termos uma BenficaTV com conteudos desportivos "premium" de topo e de investirmos em mais desses conteudos, poderá fazer com que o número de assinantes não baixe ou baixe muito pouco - que é onde está a maior fonte de receitas. Se a isso somarmos o que o Benfica pode receber da Liga pelos seus direitos, as receitas do SLBenfica disparam para perto dos 35/40M€ líquidos na soma das duas vertentes (compara com os actuais 17M€)
Até aqui tudo bonito! O problema é que falta aqui perceber como é que a Sporttv "aumenta o bolo" -que é a única forma de todos ganharem mais, apesar de perder assinantes e receitas com a perca dos direitos da Liga Inglesa e, neste cenário, de outros conteudos premium.
É que se a ideia é olhar para o SLBenfica como um desses players que pode licitar os conteudos... bom, então aí lá se vai o modelo de receitas, pois teriamos que reinvestir mais de 20M€ na compra de conteudos que, como vimos acima, não nos trariam mais valia equivalente
Historicamente os operadores tipo PT e NOS não têm grande interesse em aceder directamente a este tipo de conteudos. A NOS inclusive já assumiu que o investimento na Sporttv não é estratégico nem gera diferenciação. Os canais também não mostram força financeira para tal... E mesmo lá fora, onde há centralização, habitualmente é sempre um operador que vence.
Faz sentido? Se vendemos à Liga por 20M€, alguém vai ter que pagar mais que isso (ou no mínimo isso) para transmitir os jogos, senão a Liga estaria a financiar os clubes. Portanto se os quisermos transmitir na BenficaTV teriamos que recomprar e nunca seria possível por um valor inferior ao que recebemos.
Se o meu raciocínio estiver correcto e tendo em conta que os conteudos de Sporting e Porto nunca serão transmitidos na BenficaTV e que o único conteudo nacional que nos interessa, acaba por ser financeiramente melhor tê-lo na Sporttv, acredito que o SLBenfica estará disponivel para voltar a ter os jogos na Sporttv. Será que os benfiquistas também estão?
Acresce que, para a generalidade dos clubes a Sporttv tem um argumento negocial de peso: ao ser o actual operador dos direitos, tem autonomia para aceitar antecipar o modelo para antes de 2017, caso tenha do lado dos clubes a devida preferência. Ou seja, tendo perdido qualquer direito contratual à renovação, pode aceitar resolver os contratos actuais, sem custos, já no próximo ano a troco da preferência de todos para que seja a Sporttv a comprar os direitos à Liga.
Caso assim seja, a principal preocupação do tal "grupo de trabalho" estará noutra linha:
Que modelo de centralização?
O FCPorto quererá pelo critério dos titulos nos últimos 20 anos; O SLBenfica quererá pelo critério da representatividade nacional; O Sporting quererá... bom esses não vão querer nada, só vão votar.
Só com entendimento e só com o FCPorto a aceitar que o SLBenfica será o clube com maior retorno é que o modelo avançará. Porém, há aqui uma questão de todos quererem ganhar mais e se estimam que o "bolo" vai crescer drasticamente, isso parece muito pouco provável. Vai crescer, sim... mas não para o dobro.
Assim, assumindo que o SLBenfica tenha 400.000 (há pouco mais de um ano tinha 307.000) assinantes na BenficaTV que pagam os tais perto de 10€ por mês, quanto dessa receita, de publicidade e outras receitas indirectas o SLBenfica deixaria de receber se voltasse a vender os seus direitos?
... E a aquisição de outros conteudos que agora a Sporttv terá que negociar novamente poderá contra balançar essa perda? Estou a falar da Liga Espanhola, da Formula 1 e da NBA, sem esquecer a Liga Europa...
Quer isto dizer que se o "churn" (desistência) de receitas de assinantes pela perda do conteúdo dos jogos em casa for inferior ao aumento de assinantes pela disponibilização de novos conteúdos, a venda dos direitos televisivos no modelo de centralização representará um retorno muito elevado... e líquido.
Perceberam? Vejamos...
Agora: Jogos em casa + Liga Inglesa = 400.000 assinantes e receita bruta de 35M€ (estimativa)
Futuro: Liga Inglesa + Liga Espanhola + Liga Europa = 350.000 assinantes e receita bruta de 30M€ (estimativa) + venda dos direitos dos jogos em casa no modelo de centralização por 20M€ (estimativa)
Ou seja, o facto de termos uma BenficaTV com conteudos desportivos "premium" de topo e de investirmos em mais desses conteudos, poderá fazer com que o número de assinantes não baixe ou baixe muito pouco - que é onde está a maior fonte de receitas. Se a isso somarmos o que o Benfica pode receber da Liga pelos seus direitos, as receitas do SLBenfica disparam para perto dos 35/40M€ líquidos na soma das duas vertentes (compara com os actuais 17M€)
Até aqui tudo bonito! O problema é que falta aqui perceber como é que a Sporttv "aumenta o bolo" -que é a única forma de todos ganharem mais, apesar de perder assinantes e receitas com a perca dos direitos da Liga Inglesa e, neste cenário, de outros conteudos premium.
É que se a ideia é olhar para o SLBenfica como um desses players que pode licitar os conteudos... bom, então aí lá se vai o modelo de receitas, pois teriamos que reinvestir mais de 20M€ na compra de conteudos que, como vimos acima, não nos trariam mais valia equivalente
Historicamente os operadores tipo PT e NOS não têm grande interesse em aceder directamente a este tipo de conteudos. A NOS inclusive já assumiu que o investimento na Sporttv não é estratégico nem gera diferenciação. Os canais também não mostram força financeira para tal... E mesmo lá fora, onde há centralização, habitualmente é sempre um operador que vence.
Faz sentido? Se vendemos à Liga por 20M€, alguém vai ter que pagar mais que isso (ou no mínimo isso) para transmitir os jogos, senão a Liga estaria a financiar os clubes. Portanto se os quisermos transmitir na BenficaTV teriamos que recomprar e nunca seria possível por um valor inferior ao que recebemos.
Se o meu raciocínio estiver correcto e tendo em conta que os conteudos de Sporting e Porto nunca serão transmitidos na BenficaTV e que o único conteudo nacional que nos interessa, acaba por ser financeiramente melhor tê-lo na Sporttv, acredito que o SLBenfica estará disponivel para voltar a ter os jogos na Sporttv. Será que os benfiquistas também estão?
Acresce que, para a generalidade dos clubes a Sporttv tem um argumento negocial de peso: ao ser o actual operador dos direitos, tem autonomia para aceitar antecipar o modelo para antes de 2017, caso tenha do lado dos clubes a devida preferência. Ou seja, tendo perdido qualquer direito contratual à renovação, pode aceitar resolver os contratos actuais, sem custos, já no próximo ano a troco da preferência de todos para que seja a Sporttv a comprar os direitos à Liga.
Caso assim seja, a principal preocupação do tal "grupo de trabalho" estará noutra linha:
Que modelo de centralização?
O FCPorto quererá pelo critério dos titulos nos últimos 20 anos; O SLBenfica quererá pelo critério da representatividade nacional; O Sporting quererá... bom esses não vão querer nada, só vão votar.
Só com entendimento e só com o FCPorto a aceitar que o SLBenfica será o clube com maior retorno é que o modelo avançará. Porém, há aqui uma questão de todos quererem ganhar mais e se estimam que o "bolo" vai crescer drasticamente, isso parece muito pouco provável. Vai crescer, sim... mas não para o dobro.
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